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Na sexta-feira (12), a JBS (BDR: JBSS32) comunicou o encerramento de sua unidade de processamento de carne bovina em Souderton, na Pensilvânia, e de uma planta de menor porte de produtos processados em Memphis, no Tennessee. Essa decisão vem poucos meses depois do fechamento da unidade de Lexington pela Tyson Foods e da redução de suas operações em Amarillo, o que reforça os indícios de ajuste na capacidade produtiva diante da oferta mais limitada de gado no país.
O Bradesco BBI vê o fechamento de plantas como um movimento positivo para a correção do setor, mas considera que a ação ainda não é suficiente para alterar de modo expressivo a dinâmica do ciclo no curto prazo. Embora haja avanço na racionalização da capacidade, os spreads da indústria permanecem comprimidos em patamares historicamente baixos, reflexo direto da escassez de gado e da dificuldade em repassar os custos.
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Além disso, fatores extras, como restrições sanitárias que dificultam a retomada das importações de gado do México, intensificam o quadro de oferta reduzida.
Historicamente, os períodos de baixa no setor foram acompanhados pelo fechamento de plantas e por ajustes mais amplos na capacidade, um processo que, segundo o banco, ainda está em curso. Dessa forma, a instituição acredita que a recuperação das margens será gradual e dependerá mais de novas reduções na capacidade de abate do que de uma melhora expressiva na oferta de gado a curto prazo.
O Goldman Sachs também avalia que o anúncio deve aliviar a pressão sobre os preços do gado nos Estados Unidos, que continuam historicamente elevados e ainda são impactados pelo surto da mosca-da-bicheira do Novo Mundo (New World Screwworm) na fronteira do Texas.
Analistas destacam que ainda não há indícios sólidos de recomposição do rebanho, enquanto os frigoríficos operam com uma taxa de utilização de capacidade considerada alta, em torno de 74%.
Como referência, o Goldman lembra que os preços do gado recuaram alguns pontos percentuais no início de 2026 após o anúncio dos fechamentos promovidos pela Tyson e de uma parada temporária na unidade da JBS em Greeley.
O banco acredita que as margens das operações de carne bovina nos Estados Unidos podem retornar ao ponto de equilíbrio durante a temporada de churrascos (grilling season) e vê uma perspectiva relativamente mais favorável para a MBRF (MRFG3), que opera uma rede de plantas considerada mais equilibrada.
O Goldman Sachs manteve a recomendação de compra para as ações da JBS, com preço-alvo de US$ 19,70 para as ações Classe A e de R$ 99,20 para os BDRs (recibos de ações negociados na B3).
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